疫情加速民营医疗机构“关、转、并” 辅助生殖领域或成非公发展蓝海

2020-09-16 17:21:36 热度:113℃

“疫情加速医疗行业进行洗牌,也出现倒闭潮、并购潮共存的现象”。近日,在美中宜和新收购的北京宝岛妇产医院开业典礼上,美中宜和首席执行官胡澜向21世纪经济报道记者指出,美中宜和一直在等待并购的时机,受疫情影响,医疗并购中出现了标的量增加、标的价格优势。

近年来我国掀起医院并购热潮,据普华永道相关数据显示,2013年至2019年,中国医疗健康服务市场累计完成924起境内外并购交易,已披露的交易金额累计超过1900亿元。但2020年受疫情影响,国内医院并购热有所降温,与去年同期相比交易数量下降30%,交易金额下降50%,但整体受市场看好,尤其是下半年在回暖中。

普华永道相关报告也指出,2013年-2020年,专科医院投资呈现出从以妇幼、眼科为代表的传统热门行业向以脑科、IVF(体外受精)、肿瘤为代表的高技术门槛行业转移的趋势。2020年上半年,脑科、肿瘤、口腔及IVF领域受资本关注度较高。

从并购性质看,既有进行产业链延伸的药企,也有并购与自己业务相近的专科医院集团,还有寻找新利润增长点的战略投资者,如美中宜和此次经过收购北京宝岛妇产医院之后,美中宜和完成了从助孕到孕产、妇科、儿科以及医美服务的产业链布局,并成为首家京、津两地兼具辅助生殖资质的机构,完善了生殖领域的布局。

随着不孕不育患者规模不断扩大,辅助生殖市场需求巨大。视觉中国

并购潮与倒闭潮同现

受疫情影响,很多医疗服务机构在上半年业绩受到较大影响,其中,民营医疗机构很多出现经营困难,面临生存危机,甚至出现倒闭的情况。

媒体根据公开数据(不完全)统计,从2020年1月至4月10日,公开发布诊所(此处包括门诊部、卫生室/所、社区卫生服务站等诊所类医疗机构)转让信息的医疗机构有578家。2020年1月~3月,共有410家诊所转让1月、2月、3月分别转让:42家、51家、317家。按此数据来计算,今年前3个月,每个月平均有136家诊所倒闭。

1~4月上旬,各科转让占比来看,中医占23%,综合诊所占19%、口腔科占17%,中西医结合和西医内科都占13%,医美占10%。从转让类型来看,中医诊所、综合型诊所、口腔诊所转让最多。皮肤科、妇科、儿科、眼科、骨科分别占1%,疼痛科占0.42%。

截至2020年8月4日,全国已经有近2万家门诊部倒闭,占所有门诊部的比例为24.3%,倒闭率前5的门诊分别为:泌尿、肛肠、不孕、妇科、皮肤,倒闭率分别为56.9%、44.3%、42.0%、36.9%、32.5%。

今年之所以有许多民营医疗机构倒闭,最直接的原因就是新冠肺炎疫情暴发,导致了许多民营医院无法正常营业,一百多天的封闭管理,不允许接待患者,但同时还要支付高昂的房租、医护人员的薪水等,使得民营医疗机构生存困难。

广州艾力彼医院管理研究中心主任庄一强指出,资金链吃紧,是大部分民营医疗机构面临生死考验的关键。

但在倒闭潮的同时,一些并购的机会也出现了。

一位不久前刚融资的医疗机构负责人向21世纪经济报道记者表示,他们此轮融资的一个目的就是用于扩张、并购。

对大部分头部企业来说,资金到位以后将进一步推动他们的扩张与并购。何氏、普瑞、华厦三家拟在创业板IPO的眼科集团,在招股说明书中均提到会将募集资金用于新建或扩建更多医院,而上市成功的海吉亚医疗与宏力医疗,已有医院或新院区在建设当中。

胡澜向21世纪经济报道记者分析指出,疫情加速了医疗服务行业的优胜劣汰,一些小的医疗机构退出了市场,优质资源向头部企业集中。“现在疫情以后标的供给量大大增加,而且标的价格有很大优势,还出现了一些直接把医院拱手让人的情况,这些因素促进了并购潮。”

此次也是美中宜和基于此背景而推进的一个并购。胡澜指出,此前美中宜和一直在关注并购标的,但没有太适合的。

不过,值得注意的是,因疫情因素影响上半年民营医疗投融资热度并不高。胡澜认为,“医疗服务行业具有门槛高、投资时间长、管理难度大、难以在短期内获得收益等特点,这些特点也是资本理性回归、择机退出的原因。”

此前,在宏观政策的支持下,我国出现医院并购热潮,不少民营医疗机构借此开启疯狂“买买买”模式,并且常常是车轮式高溢价并购,这种激进的并购方式也埋下了诸多隐患,许多企业虽然具备并购的经济实力,但是缺乏对医疗行业的了解和整合能力,被购后的医院非但没有给自己带来营收,反而使自己深陷泥潭。

曾有“民营第一股”之称的恒康医疗(002219,股吧)集团在2018年财务“爆雷”,负债累累,目前面临退市风险。

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